美國CEO高薪之謎

您去年有沒有得到像樣的加薪?不用跳槽，不用為升職而競爭，也不需要比同行表現更出色，就能獲得28%的加薪，您意下如何?

如果你是一家標準普爾500(S&P 500)公司的CEO，而你去年的工資卻只漲了28%，那可真是不值一提，因為在你的同行中，有一半人的加薪幅度都超過了你。

美國的失業人數多達數百萬，可無論經濟狀況是好是壞，美國的CEO們總能得到加薪。原因何在?簡而言之，就是許多人的支援，還有一些細微的差別。

以下是美國CEO們獲得加薪的幾個步驟。

第一步：在確定薪酬時，忽略全球基準。

儘管業務外包會使非CEO高管們的薪酬受到負面影響，甚至影響就業;但美國CEO的薪酬大幅上漲，在某種程度上來說，是因為公司董事會沒有將他們的薪酬水平與全球的同行進行對比。

例如，埃克森石油公司(Exxon)的董事會在確定CEO的薪酬時，並沒有參考其他跨國能源公司的薪酬設定。

而沃爾瑪公司(Wal-Mart)董事會則只是將其CEO的薪酬與其他美國企業的CEO進行對比，卻沒有把世界零售企業中排名第2的家樂福(Carrefour)、排名第3的麥德龍(Metro AG)，或者排名第4的樂購(Tesco)作為參考物件。

忽視同行業標準會帶來什麼影響呢?

努諾 費爾南德斯、米格爾 費雷拉、佩德羅 馬託斯和凱文 墨菲近期開展的一項研究顯示，在2003年到2008年期間，美國CEO們的平均薪酬是其他國家CEO們的兩倍。而且，在根據公司規模和行業進行調整後，相比國外同行，美國CEO們的薪酬依然高出80%。

第二步：讓老闆相信， CEO的薪酬不需要根據績效來確定。實際上，他們在確定薪酬的時候，完全可以忽略績效。

每次，當聽到有人說CEO的薪酬採取“按績效支付”的原則，我們可能都會信以為真。但費爾南德斯及其同事們的研究顯示，美國CEO的薪酬達到其全球同行的兩倍，並不是因為他們表現非凡。(另外一項研究也證明，美國CEO的薪酬與他們的工作績效沒有太大的關係。)

既然跟績效沒有什麼關係，那究竟是什麼推動了CEO的薪酬上漲呢?

第三步：獲得股權

研究結果顯示，美國CEO們的薪酬之所以高人一等，主要是因為美國的獲得了高水平的股權薪酬，其中包括公司股票和股票期權。

但事實還不止如此。

第四步：為繼續佔有這個肥差，要讓機構股東相信，以股權形式支付CEO薪酬對他們有利。

研究顯示，如果公司有美國的機構股東，董事會更有可能提供高水平的股權薪酬(從而推高薪酬總額)。美國的機構股東要求更多按股權支付薪酬，因為他們認為提供股票和股票期權等薪酬獎勵，可以提高CEO的績效，並使薪酬與績效掛鉤。但事實卻並非如此。

如果公司以家族企業為例，由內部股東控股，而不是機構股東，那麼內部股東能夠“把CEO的薪酬控制在較低水平”。這樣的公司有一套“更好的制度”。費爾南德斯認為，與機構股東相比，內部股東能更好地控制CEO。

第五步：由獨立委員會確定CEO的薪酬。

費爾南德斯及其同事的研究顯示，不論公司的規模大小，公司董事會中獨立董事的人數越多，CEO的薪酬便會越高。這聽起來是不是不合常理?表面看來，確實如此，但實際上，獨立董事對機構股東的利益更為敏感。

如果美國的機構股東希望更多以股權形式支付薪酬，獨立董事極有可能把機構股東的想法付諸實施，進而使美國的CEO(與非其他國家CEO相比)獲得超高的薪酬。費爾南德斯表示，董事們開出“更高的股權薪酬”，是為了“迴避(責任)問題。”