投資石油的捷徑

首先，石油的持有成本很高。據高盛統計，每桶原油的儲存成本大約在每年3.6美元左右。按照現在約90美元一桶的價格，等於說每年的管理費就高達4.0%。另外的一種方式是通過石油期貨來投資石油，而石油期貨每次滾倉時都會造成一定的損失。舉例來說，投資者持有100份到期日為10月底的原油合約，為了繼續投資，投資者需要以10月底90美元的合約價格賣掉10月底到期的合約，以11月的合約價買入11月底到期的合約。假設11月底到期的石油價格是92美元，投資者賣出100份10月底合約所得到的'資金只能買回97.8份合約。這就是在石油價格長期看漲的情況下，由於期貨價格升水，投資石油期貨在滾倉時會給投資者帶來的價格損失。

歷史證明，投資石油公司股票是投資石油主題的最佳途徑。投資石油股票，投資者不僅獲得了它背後蘊藏的石油資源的所有權，更重要的是在石油產業經營中產生的剩餘價值。首先，當油價上漲的時候，石油公司股票價格也會因此得到提升；其次，石油開採的過程是複雜的，有許多科技因素。譬如說，美國最近發明了在油頁岩中提取石油的技術，大大降低了成本，開拓了新的油源，這也能大大提升石油企業的估值，而這就與石油價格沒有關係了；最後，當石油價格下跌的時候，石油股票的跌幅也比石油價格小，其原因在於石油價格下跌會刺激石油消費，所謂“薄利多銷”，而且開採石油的成本也會同步下調，因此石油企業的利潤下降幅度會相對小一些。從以上三個方面來分析，投資石油企業股票，特別是資源性強、產業鏈完整、定價能力高的石油藍籌股，才是投資石油這個主題的最好載體。

事實也證明，過去三年來，由石油藍籌股組成的標普全球石油指數的人民幣累計回報率是31.2%，而同期布蘭特油價僅上漲16.4%，而國外主流跟蹤石油期貨價格的上市交易基金（程式碼USO）由於滾倉帶來的損失，回報竟為-40.22%。所以說，投資石油股票遠勝於投資石油實物。

授人魚不如授人以漁。同樣地，要想從投資石油中獲得長期、穩定的回報，最佳的途徑是投資石油股票，而不是囤積石油商品或者投資石油期貨。即將推出的華安標普全球石油指數基金投資世界上最大的120家石油企業，其中不乏老牌巨頭和新興市場的佼佼者，為國內投資者提供了一條投資石油主題便捷而有效的途徑。