炒股經驗：投資新股的理性投資理念

如果投資者申購未中籤，投資新股便只能等其上市後尋找投資機會。建議投資者借鑑以下的投資理念：

一、結合同類型A股公司的股價市盈率考量其合理定位水平。目前上市後新股的爆炒往往出現市盈率水平高於同類型其他上市公司的情況而造成投資機會缺失，投資者不妨靜待其隨著時間的推移逐步向理性價格迴歸，在低於同類型A股上市公司的市盈率水平時再介入。當然，對於沒有同類型上市公司可比較的新股，由於缺乏參照系，市場定位便只能借鑑整體市場的平均水平。

二、大盤股公司首發配售部分解凍前通常會有階段性熱炒。大盤股發行時，機構投資者積極參與網下配售而持有較多股份，這部分股份將分別在上市後三個月、六個月解凍，戰略投資者配售部分則在一年後解凍。回顧2006年7月初上市的中國銀行、10月底上市的工商銀行，在2006年10月、11月、12月便出現了強勁的升勢，而進入2007年1月由於解凍期的到來，升勢便逐步趨緩而步入調整。因此，超級大盤股在機構投資者配售部分解凍前一段時間，或有一定的.中線投資機會。

三、根據新上市公司的募集資金投向，判斷其動態市盈率。對於多數新上市公司而言，在完成資金募集後所投資建設的專案往往要經歷一年以上的時間，才會產生較多的收益，也就是說利潤不會顯著增加。然而，也有例外。如金融類公司現金流充裕後，便可以很快貸出資金（如銀行），或進行投資（如證券公司、保險機構），而迅速產生較大的收益。另外，實業類上市公司若使用募集資金進行收購兼併，而被投資專案無需經過建設期，也可以很快產生收益。不過，這需要投資者仔細研讀新上市公司的招股書，並結合行業方面的相關知識進行判斷。

此外，在新股的投資評估方面，市淨率、成長性等因素均可以被作為參考的指標。只有公司的業績才是決定其股價走勢的根本因素，短期內的盲目熱炒不僅難以把握，而且風險較大。