風險投資的內涵

1.風險投資(venturecapital)在當今的金融市場上是一支新興的正在成長中的金融力量。風險投資有廣義和狹義之分。廣義的風險投資泛指把資金投向具有高風險領域以期取得高收益的投融資行為。狹義的風險投資是指將資金投入建立時間不長、迅速發展的、有巨大競爭潛力的企業，以期獲得高額投資收益的一種投資行為。風險投資中的風險並不是傳統意義上人們在從事經濟活動中遇到的不可預測和不可避免的不確定性(risk)，而是投資主體基於自己對投資目標的分析、判斷、預測，為了實現高額的利潤而主動去承擔的風險(venture)，即是一種冒險。但這裡的高額的利潤已經被市場均衡理論證明其是正當且合理的回報：

市場均衡理論假定市場處於均衡狀態

π(1+γ)=1+λ

這裡，π＝風險投資成功概率

γ＝風險投資預期收益率

λ＝市場均衡收益率

附圖＝風險投資失敗概率

在其他條件不變的情況下，風險投資失敗概率附圖越高，其預期收益γ與市場均衡收益λ之間的差異也就越大。更重要的是，風險投資家對風險企業提供了及時有益的管理幫助，這種管理服務極大地提升了風險投資的報酬水平。所以一種好的風險投資的運作和管理方式是獲得高額風險投資回報的關鍵。

2.風險投資不僅是一種投資行為還是一種融資行為，即是投資融資的相互融合。融資決策往往比投資決策更困難。風險投資的融資不同於一般的融資。風險投資所融到的資金主要是靠風險投資家的個人魅力，投資人通常是憑著對風險投資家的信任和對投資家以往業績的肯定來做出決策。另外資金短缺仍然是風險投資業的普遍現象，是風險投資進一步發展的障礙。所以對於風險投資融資是的.風險遠遠要高於投資的風險。但反過來投資又對融資產生影響，一個好的投資專案會使融資變得更加順利。同時投資的過程往往伴隨著第二輪或第三輪的融資。融資和投資構成了不可分割的有機整體，這便是風險投資的特徵之一。

3.風險投資即是一種投資行為同時又滲透著管理因素。風險投資一般是以股權的形式來對一家公司或企業進行投資。風險投資家的自身利益與企業的利益息息相關。企業生產的好壞，成本的高低，市場的營銷狀況等等直接影響到風險投資的收益率。所以風險投資家不僅參與企業的長期或短期的發展規劃，企業生產目標的測定，企業營銷方案的建立，還參與企業的資本運營過程，甚至參與企業重要人員的僱傭，解聘。

4.風險投資雖然是以股權等權益資本作為投入，但他們的目的不是獲得企業所有權。風險投資家常說：“我們並不想控股，我們要的是增長。我們要的是收益”。這句話道出了風險投資家的目的。他們投資的目的卻不是控股，他們的目的是退出，是帶著豐厚利潤和顯赫功績從風險企業退出。退出政策是風險投資公司規劃中至關重要的一部分。